三井金属の強みとは:AIサーバー・半導体パッケージ基板向けの銅箔などの「機能材料」と、亜鉛・鉛・金銀の「金属」が2本柱。2026年3月期は営業利益1,309億円(+75.1%)、ROE24.5%で過去最高を更新
三井金属を、2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年5月13日、東証の適時開示)で分析しました。売上高7,585億円(+6.5%)、営業利益1,309億円(+75.1%、営業利益率17.3%、銅箔の販売量の増加、亜鉛などの非鉄金属相場の上昇と在庫要因の好転)、経常利益1,367億円(+78.9%)、親会社株主に帰属する当期純利益912億円(+41.1%、関係会社株式売却損失190億円など)で、いずれも過去最高。ROE24.5%、自己資本比率59.1%。セグメントの経常利益は、機能材料665億円(+65.0%、キャリア付極薄銅箔と高周波基板用電解銅箔、排ガス浄化触媒、機能粉)、金属750億円(+68.7%、非鉄金属相場の上昇によるマージン改善)。自動車用ドアロックの三井金属アクトは2025年11月に譲渡。年245円の配当、2027年3月期は営業利益910億円(−30.5%)・年280円の予想。DOWAホールディングス・三菱マテリアルとの比較と、見ておくべき数字も。売買をすすめるものではありません。
メル美三井金属って、亜鉛とかの金属の会社でしょ?
プレ男決算短信を見ると、亜鉛などの金属と同じくらい、AIサーバーや半導体の基板に使う銅箔などの「機能材料」で稼いでいるんだって
企業分析の連載、205社目は三井金属です。2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年5月13日)で確認しました。会社のサイトは今回の確認方法では読めなかったため、東京証券取引所の適時開示に載っている同じ決算短信を使っています。比較には、この連載のDOWAホールディングスの強みとは・三菱マテリアルの強みとはで確認した数字を使っています。
この記事は会社のしくみと数字の解説で、三井金属株の売買をすすめるものではありません。目標株価や「買い時」も書きません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
1. ひとことで言うと
銅箔・排ガス浄化触媒・機能粉・電池材料・スパッタリングターゲットなどの「機能材料」と、亜鉛・鉛・金・銀の製錬などの「金属」を2本柱とする会社
| 項目(日本基準・連結) | 2026年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 7,585億円 | +6.5% |
| 営業利益 | 1,309億円 | +75.1% |
| 営業利益率 | 17.3% | 前期 10.5% |
| 経常利益 | 1,367億円 | +78.9% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 912億円 | +41.1% |
| ROE(自己資本当期純利益率) | 24.5% | 前期 21.2% |
| 自己資本比率 | 59.1% | 前期 50.4% |
| 配当 | 年245円(配当性向15.4%) | 前期 180円 |
- 営業利益は、銅箔の販売量の増加、亜鉛などの非鉄金属相場の上昇、相場の変動にともなう在庫要因の好転などで増えました。売上高・各利益とも、前期に続いて過去最高を更新しました
- 特別損失に、関係会社株式売却損失190億円などを計上しました
2. 何で稼いでいるか
この会社のセグメント利益は経常利益です。
| セグメント | 主な動き(決算短信の記載) | 売上高 | 経常利益 |
|---|---|---|---|
| 機能材料 | 半導体パッケージ基板向けのキャリア付極薄銅箔、AIサーバー用途を中心とした高周波基板用電解銅箔の販売量が増加、販売価格の改定 | 3,284億円(+33.4%) | 665億円(+65.0%) |
| 金属 | 亜鉛などの非鉄金属相場の上昇によるマージン改善、在庫要因の好転、金・銀の国内価格の上昇 | 3,766億円(+15.9%) | 750億円(+68.7%) |
| 自動車部品 | 三井金属アクトを2025年11月に譲渡(6カ月分を計上) | 512億円 | −8億円 |
| その他の事業 | 1,364億円(+0.4%) | 39億円 |
- 機能材料と金属が、ほぼ同じくらいの利益を出しています
3. 強み
会社の資料にある事実から、この連載で強みと考えた点です。
① AI・半導体向けの銅箔
- キャリア付極薄銅箔は半導体パッケージ基板やスマートフォンのマザーボード向け、高周波基板用電解銅箔はAIサーバー用途を中心とした通信インフラ向けで販売量が増えました。会社は、高周波基板用電解銅箔の生産体制を増強し、2026年度以降の段階的な追加増強も決めています
② 製錬とリサイクル
- 金属部門では、製錬のネットワークを活用した有価金属の回収やリサイクル原料の処理の能力を強化しています
③ 事業の入れ替え
- 自動車用ドアロックの三井金属アクトなどの子会社株式を売却し、政策保有株式の一部も売却しました。全固体電池向けの固体電解質の初期量産工場の建設も始めています
4. 弱み・リスク
① 金属相場と在庫要因
- 2026年3月期の増益には、非鉄金属相場の上昇と在庫要因の好転が含まれます。2027年3月期の予想では、金属セグメントの経常利益は375億円(−375億円)、全体の営業利益は910億円(−30.5%)です
② 海外鉱石の調達条件
- 金属部門では、海外鉱石の調達条件の悪化がありました
③ 一部製品の需要
- スマートフォン用SAWフィルター向けの高純度酸化タンタルや、ディスプレイ用スパッタリングターゲットは、需要が低調で販売量が減りました
5. ライバルとの比較
非鉄金属の会社と並べます。どちらも日本基準・2026年3月期ですが、事業の中身が違うので、おおまかな比較です。
| 三井金属 | DOWAホールディングス | 三菱マテリアル | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,585億円(+6.5%) | 7,454億円(+9.8%) | 1兆8,441億円(−6.0%) |
| 営業利益 | 1,309億円(+75.1%) | 342億円(+6.1%) | 605億円(+63.0%) |
| 営業利益率 | 17.3% | 4.6% | 3.3% |
| ROE | 24.5% | 14.6% | 5.7% |
| 自己資本比率 | 59.1% | 57.3% | 24.5% |
- 三井金属は、銅箔などの機能材料をもち、利益率・ROEとも3社でいちばん高い水準です(→DOWAホールディングスの強みとは、三菱マテリアルの強みとは)。半導体パッケージ基板の会社はイビデンの強みとはも
6. 投資プレイヤー的チェックポイント
三井金属の決算を見るときに、毎回確かめておきたい数字です(売買の判断基準ではありません)。
| 見ておく数字 | 2026年3月期 | どこに書いてある |
|---|---|---|
| 機能材料の経常利益 | 665億円 | 決算短信(セグメント別の概況) |
| 金属の経常利益 | 750億円 | 決算短信(セグメント別の概況) |
| 非鉄金属相場・為替の前提 | 決算短信に記載 | 決算短信(業績見通し) |
| 会社の業績予想 | 2027年3月期 売上高8,300億円、営業利益910億円、当期純利益750億円 | 決算短信 |
| 配当 | 年245円、2027年3月期予想280円 | 決算短信 |
- 指標の読み方はPER・PBR・ROE・配当利回りの見方へ
メル美銅箔は伸びているけど、金属の利益は相場しだいなのね。来期は金属の利益が減る予想だから、両方の動きを見ておきたいな
まとめ
- 三井金属は、機能材料(銅箔など)と金属(亜鉛・鉛・金銀)の2本柱の会社
- 2026年3月期は営業利益1,309億円(+75.1%)、ROE24.5%で過去最高
- AIサーバー・半導体パッケージ基板向けの銅箔が伸びる
- 金属は相場の上昇と在庫要因で増益、ドアロックの子会社は譲渡
- 2027年3月期は営業利益910億円(−30.5%)・年280円の予想
参考文献
- 三井金属. 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年5月13日). https://www2.jpx.co.jp/disc/57060/140120260511522360.pdf (閲覧日:2026年10月12日)
- DOWAホールディングス. 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年5月14日). https://www2.jpx.co.jp/disc/57140/140120260512527418.pdf (閲覧日:2026年10月12日)
- 三菱マテリアル. 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年5月13日). https://data.swcms.net/file/corp-mmc/dam/jcr:6c9aa7c2-c0b3-4478-abad-87650cebbfba/140120260420507076.pdf (閲覧日:2026年10月12日)
この記事は投資についての一般的な情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。