中部電力の強みとは:電気・ガスを売る「ミライズ」、送配電の「パワーグリッド」、発電会社「JERA」の3本柱。2026年3月期は経常利益2,910億円(+5.3%)。浜岡原子力発電所の審査は不適切事案で停止、業績予想は未定
中部電力を、2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年4月28日)で分析しました。売上高3兆5,460億円(−3.4%、燃料費調整額の減少)、営業利益2,300億円、経常利益2,910億円(+5.3%)、親会社株主に帰属する当期純利益2,277億円(+12.7%)、ROE7.7%、自己資本比率41.0%。セグメント利益(経常利益)はミライズ1,379億円(+209億円)、パワーグリッド475億円(前期並み)、JERA941億円(+268億円、国内火力の石炭調達の競争力改善)。燃料価格の変動が電気料金に反映されるまでの「期ずれ」を除くと経常利益は2,840億円程度。浜岡原子力発電所の基準地震動の策定で、審査会合での説明と異なる方法や意図的な方法で実施された疑いが確認され、2026年1月14日に原子力規制委員会が審査の停止を決定し、委託契約の解約で88億円の費用を計上。年70円の配当、2027年3月期の業績見通しは中東情勢などで未定。東京ガスとの比較と、見ておくべき数字も。売買をすすめるものではありません。
プレ男電力会社って、電気を売って安定してもうかるイメージ。中部電力はどうなの?
メル美浜岡原子力発電所の審査が止まったってニュースを見たよ。業績に関係あるのかな
企業分析の連載、63社目は中部電力です。2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年4月28日)で確認しました。比較には、この連載の東京ガスの強みとはで確認した東京ガスの数字を使っています。
この記事は会社のしくみと数字の解説で、中部電力株の売買をすすめるものではありません。目標株価や「買い時」も書きません。投資判断はご自身の責任でお願いします。原子力発電の是非を論じる記事でもありません。
1. ひとことで言うと
電気・ガスを売る会社(ミライズ)、電気を届ける送配電の会社(パワーグリッド)、発電会社JERAへの出資を3本柱にする、中部地方の電力会社
| 項目(日本基準・連結) | 2026年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高(営業収益) | 3兆5,460億円 | −3.4% |
| 営業利益 | 2,300億円 | −5.0% |
| 経常利益 | 2,910億円 | +5.3% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 2,277億円 | +12.7% |
| ROE(自己資本当期純利益率) | 7.7% | 前期 7.5% |
| 自己資本比率 | 41.0% | 前期 39.1% |
| 配当 | 年70円(配当性向23.2%) | 前期 60円 |
- 売上高が減ったのは、燃料費調整額(燃調収入)の減少などによるものです
- 期ずれ(燃料価格などの変動が電気料金に反映されるまでの時間差)を除いた経常利益は2,840億円程度で、会社は中期経営目標の「連結経常利益2,000億円以上」を達成したとしています
- 子会社などで減損損失160億円を特別損失に計上しました
2. 何で稼いでいるか
セグメント利益(経常利益、内部取引消去前)です。
| セグメント | 中身(決算短信の記載から) | 売上高 | セグメント利益 |
|---|---|---|---|
| ミライズ | 電力・ガスの販売、各種サービス | 2兆8,592億円(−3.5%) | 1,379億円(+209億円) |
| JERA | 燃料の上流・調達から発電、電力・ガスの販売(持分法) | ー(売上高は計上されない) | 941億円(+268億円) |
| パワーグリッド | 電力ネットワークサービス(送配電) | 9,286億円(−3.6%) | 475億円(前期並み) |
- JERAは中部電力の持分法適用関連会社なので、売上高は計上されず、利益の持分だけが入ります
- 会社は2019〜2020年に、燃料・火力発電をJERAに、小売をミライズに、送配電をパワーグリッドに引き継ぐ体制にしました
3. 強み
会社の資料で確かめられる事実から、強みと考えられる点を挙げます。
① 小売の収益改善
- ミライズは、期ずれが差損から差益に変わったことと、電源調達の組み替えによる費用削減で増益でした
② JERAの火力
- JERAは、国内火力の石炭の調達競争力の改善などで増益でした
③ 送配電の安定
- パワーグリッドは、需要の減少などで減収でしたが、利益は前期並みを保ちました
4. 弱み・リスク
① 浜岡原子力発電所の不適切事案
- 浜岡原子力発電所3・4号機の新規制基準適合性審査で、地震動評価の代表波の選定が、審査会合での説明と異なる方法や意図的な方法で実施されていた疑いが確認されました(決算短信の記載)
- 2026年1月14日の原子力規制委員会で、審査を停止することが決まりました。審査に関係する業務の委託契約を解約し、88億円の費用を計上しています
- 会社は、運転停止がさらに長くなる可能性などを踏まえても、原子力発電事業の固定資産は回収可能と判断しています。ただし、今後の動向によっては業績に影響する可能性があるとしています
② 燃料価格と市場価格
- 会社は、中東情勢の影響などで燃料価格や卸電力市場価格の不確実性が高まり、2026年度の収支を合理的に見通すことが難しいとして、2027年3月期の業績見通しを「未定」にしています
③ 期ずれによる利益の変動
- 燃料価格の変動が料金に反映されるまでの期ずれで、年ごとの利益が大きく動きます(2026年3月期は差益70億円)
5. ライバルとの比較
同じエネルギーの大手、東京ガスと比べます。どちらも日本基準・2026年3月期ですが、事業(電力と都市ガス)が違うので、おおまかな比較です。
| 中部電力 | 東京ガス | |
|---|---|---|
| 売上高 | 3兆5,460億円(−3.4%) | 2兆8,347億円(+7.5%) |
| 経常利益 | 2,910億円(+5.3%) | 1,937億円(+70.5%) |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 2,277億円(+12.7%) | 2,268億円(+205.8%) |
| ROE | 7.7% | 13.2% |
- 純利益はほぼ同じ水準でした(→東京ガスの強みとは)。ほかの電力会社(関西電力など)は、今回の確認方法でサイトを読めなかったため比べていません
6. 投資プレイヤー的チェックポイント
中部電力の決算を見るときに、毎回確かめておきたい数字です(売買の判断基準ではありません)。
| 見ておく数字 | 2026年3月期 | どこに書いてある |
|---|---|---|
| 期ずれを除いた経常利益 | 2,840億円程度 | 決算短信(経営成績) |
| ミライズ・JERAのセグメント利益 | 1,379億円・941億円 | 決算短信(セグメント) |
| 浜岡原子力発電所の審査の動き | 2026年1月に審査停止 | 決算短信(追加情報など) |
| 会社の業績予想 | 2027年3月期は未定 | 決算短信 |
| 配当 | 年70円、2027年3月期予想70円 | 決算短信 |
- 電力会社は、期ずれを除いた利益で比べるのがポイントです
- 燃料の値段は原油価格を動かすもの、燃料を生産する会社はINPEXの強みとはも
メル美電気を売る会社、届ける会社、発電の会社に分かれているのね。浜岡の審査の動きと、燃料の値段は、これからも確かめたいな
原子力を自社で持つ電力会社は関西電力の強みとはも参考にしてください。
まとめ
- 中部電力は、ミライズ(小売)・パワーグリッド(送配電)・JERA(発電)の3本柱
- 2026年3月期は経常利益2,910億円(+5.3%)、期ずれを除くと2,840億円程度
- 伸びたのはミライズ(+209億円)とJERA(+268億円)
- 浜岡原子力発電所は不適切事案で審査が停止、88億円の費用を計上
- 2027年3月期の業績見通しは、中東情勢などで未定
参考文献
- 中部電力. 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年4月28日). https://www.chuden.co.jp/ir/ir_siryo/kessan/__icsFiles/afieldfile/2026/04/28/2025tanshin_4qua_1.pdf (閲覧日:2026年10月10日)
- 東京ガス. 2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年4月28日). https://www.tokyo-gas.co.jp/news/press/20260428-01.pdf (閲覧日:2026年10月10日)
この記事は投資についての一般的な情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。