投資信託の目論見書の見方:買う前に必ず渡される「投資信託説明書(交付目論見書)」には、①ファンドの目的・特色 ②投資のリスク ③運用実績 ④手続・手数料が同じ順番で書いてある。基準価額は1日1回、分配金が出ると基準価額はその分下がる
投資信託を選ぶときに読む目論見書と、基準価額・分配金のしくみを、資産運用業協会「投資信託を学ぼう」(目論見書、基準価額と分配金、商品を選択する際のポイント)でまとめました。交付目論見書は購入前に必ず渡される書類で、ファンドの目的・特色、投資のリスク、運用実績、手続・手数料等が統一された順番で書かれているので、ファンドどうしを比べやすくなっています。追加の情報は請求目論見書に。基準価額は純資産総額÷総口数で1日1回公表され、申込みは当日の基準価額がわからないまま行うブラインド方式。分配金は信託財産から支払われるので、払われると基準価額は下がります。お金の性格(いつ使うか)を整理してから選ぶことがすすめられています。
メル美投資信託がたくさんありすぎて選べない…。目論見書って分厚くて、どこを読めばいいの?
プレ男毎月分配金が出るやつがお得なんじゃない? お小遣いみたいで
今回は、投資信託の目論見書の見方と、基準価額・分配金のしくみです。資産運用業協会「投資信託を学ぼう」(目論見書、基準価額と分配金、商品を選択する際のポイント)で確認しました。
この記事は読み方の説明です。特定の投資信託をすすめるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。
目論見書とは
資産運用業協会によると、
- 投資信託説明書(交付目論見書)は、買おうとしている投資信託について、投資判断に必要な重要事項を説明した書類で、購入する前に必ず投資家に渡されます
- 目論見書には2種類あります
| 交付目論見書 | 請求目論見書 | |
|---|---|---|
| いつ渡される | 必ず渡される | 投資家が請求したとき |
| 中身 | 投資信託の基本的な情報 | ファンドの沿革や経理の状況など追加的な情報 |
交付目論見書の4つの項目
交付目論見書は、記載の項目と順番がすべて統一されているので、ファンドどうしを比べやすくなっています。
| 項目 | 何が書いてある | 見るポイント |
|---|---|---|
| ① ファンドの目的・特色 | 何を目的に、どこの、何に投資しているか。しくみ | 指数に連動するインデックス型か、指数を上回ることをめざすアクティブ型か |
| ② 投資のリスク | 価格変動リスク、為替変動リスク、金利変動リスクなど | 自分がとれるリスクか |
| ③ 運用実績 | 基準価額・純資産総額の推移、分配金の推移、年間収益率の推移 | 値動きの大きさ。新しいファンドには実績がない |
| ④ 手続・手数料等 | 購入単位、購入時の手数料、運用管理費用(信託報酬)、税金、諸費用 | 毎年かかる信託報酬 |
- 信託報酬の差が長い間にどれくらい効くかは、長期投資とインデックス投資の計算例を見てください
メル美4つの項目はどの目論見書も同じ順番なんだ。だったら比べるのはそんなに大変じゃないかも
基準価額:投資信託の値段
- 投資信託の値段を基準価額といいます。純資産総額 ÷ 総口数で計算され、1日に1つ公表されます(1口1円で始まったものは、1万口あたりで公表)
- 投資信託の申込みは、その日の基準価額がわからないまま行います(ブラインド方式)。基準価額が決まってから取引できると、すでに持っている人の利益がそこなわれるためです
- 株やETFのように、取引時間中に値段を見ながら売買することはできません(→ETF(上場投資信託)のしくみ)
- 換金の代金を受け取るまで、ふつう4〜5営業日かかります。一定期間換金できない「クローズド期間」がある商品もあります
分配金:払われると基準価額は下がる
- 分配金は、投資信託の決算のときに、運用で得た収益を、持っている口数に応じて分けるものです
- 分配金は信託財産から支払われるので、分配金が払われると、純資産総額と基準価額は下がります
- 支払いの方針や頻度(毎月〜年1回)は投資信託ごとにちがい、状況によっては払われないこともあります
- 分配金を受け取るか、同じ投資信託に再投資するかを選べる場合もあります。資産運用業協会は、運用が今後もうまくいくと考えるなら、複利の効果が高まる再投資を、と説明しています
計算例
あくまで仮の計算です。基準価額1万円の投資信託で、1万口あたり200円の分配金が出たとします(運用による値動きはないものとします)。
| 分配前 | 分配後 | |
|---|---|---|
| 基準価額(1万口あたり) | 1万円 | 9,800円 |
| 受け取った分配金 | — | 200円 |
| 合計 | 1万円 | 1万円 |
- 分配金を受け取っても、その分基準価額が下がるので、全体が増えたわけではありません。分配金が多い=もうかっている、とは限りません
選ぶ前に:お金の性格を整理する
資産運用業協会は、商品を選ぶ前に次のことを整理するようすすめています。
- そのお金はいつ使う予定か。すぐに使う可能性があるか、当面使わないか
- 何のために投資するのか、どのくらいの期間運用できるのか、どの程度のリスクがとれるのか
- すべての要素(安全性・流動性・収益性)が優れた金融商品はない
買ったあとに届く書類は投資信託の運用報告書の読み方へ。
名前に「サステナブル」などがつく投資信託は「ESG投信」の見分け方、分配金のしくみは投資信託の分配金は「利息」ではない、商品どうしの比べ方は重要情報シートの見方へ。
まとめ
- 交付目論見書は買う前に必ず渡される。①目的・特色 ②リスク ③運用実績 ④手続・手数料が統一された順番
- 信託報酬は毎年かかるので必ず確認
- 基準価額は1日1回。申込みは値段がわからないまま(ブラインド方式)
- 分配金が払われると基準価額は下がる。分配金が多い=もうかっている、ではない
- 選ぶ前に、いつ使うお金か・どれだけリスクをとれるかを整理
参考文献
- 資産運用業協会. 目論見書(投資信託を学ぼう). https://www.imaj.or.jp/study/investmenttrust/process/prospectus.html (閲覧日:2026年10月7日)
- 資産運用業協会. 基準価額と分配金(投資信託を学ぼう). https://www.imaj.or.jp/study/investmenttrust/about/navdividends.html (閲覧日:2026年10月7日)
- 資産運用業協会. 商品を選択する際のポイント(投資信託を学ぼう). https://www.imaj.or.jp/study/investmenttrust/process/point.html (閲覧日:2026年10月7日)
この記事は投資についての一般的な情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。