企業分析2026年10月10日

パン・パシフィック・インターナショナルHD(ドン・キホーテ)の強みとは:ドン・キホーテとユニー(アピタ・ピアゴ)の国内事業に、北米・アジアの店舗。2026年6月期は売上高2兆4,453億円・営業利益1,748億円で増収増益。免税売上高は過去最高

パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス(PPIH)を、2026年6月期決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年8月18日)で分析しました。売上高2兆4,453億円(+8.8%)、営業利益1,748億円(+7.7%、営業利益率7.2%)、親会社株主に帰属する当期純利益1,101億円(+21.6%)、ROE16.8%、自己資本比率44.0%。セグメントは国内事業(売上高2兆682億円、営業利益1,658億円、+4.9%)、北米事業(2,779億円、35億円、+53.2%)、アジア事業(991億円、55億円、+186.0%)。国内は価格戦略と販促で既存店の客数が伸び、IPコンテンツ商品・トレンド商品が好調、免税売上高は東南アジア・欧米からの客の増加で過去最高、25店舗を新規出店、新業態「ロビン・フッド」を5店舗出店。総店舗数は799店舗。2025年10月に1株→5株の株式分割、2026年7月に株式交換でOlympicグループを子会社化。年9.5円の配当、2027年6月期は営業利益1,790億円・年10円の予想。セブン&アイとの比較と、見ておくべき数字も。売買をすすめるものではありません。

1. ひとことで言うと
2. 何で稼いでいるか
3. 強み
4. 弱み・リスク
5. ライバルとの比較
6. 投資プレイヤー的チェックポイント
まとめ

プレ男ドンキって夜中まで開いてて、なんでも売ってるよね。外国の観光客もすごく多い!

メル美会社の名前は「パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス」なんだって。スーパーのアピタも同じグループらしいよ

企業分析の連載、58社目はパン・パシフィック・インターナショナルホールディングス(PPIH)です。2026年6月期決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年8月18日)で確認しました。比較には、この連載のセブン&アイ・ホールディングスの強みとはで確認したセブン&アイの数字を使っています。

この記事は会社のしくみと数字の解説で、PPIH株の売買をすすめるものではありません。目標株価や「買い時」も書きません。投資判断はご自身の責任でお願いします。特定の店での買い物をすすめるものでもありません。

1. ひとことで言うと

ドン・キホーテなどのディスカウントストアと、ユニーの総合スーパーを日本で展開し、北米・アジアにも店を持つ小売の会社

項目(日本基準・連結)	2026年6月期	前期比
売上高	2兆4,453億円	+8.8%
営業利益	1,748億円	+7.7%
営業利益率	7.2%	前期 7.2%
親会社株主に帰属する当期純利益	1,101億円	+21.6%
ROE(自己資本当期純利益率)	16.8%	前期 15.8%
自己資本比率	44.0%	前期 40.1%
配当	年9.5円(配当性向25.8%)	前期 35円(分割前)

総店舗数は、2026年6月末で国内676店舗・海外123店舗の799店舗です
2025年10月1日に1株→5株の株式分割をしたので、配当は前期と単純に比べられません(→株式分割と投資単位)

2. 何で稼いでいるか

セグメント	中身(決算短信の記載から)	売上高	営業利益
国内事業	ドン・キホーテなど、ユニー(UNY事業)	2兆682億円(+9.1%)	1,658億円(+4.9%)
北米事業	ハワイ・カリフォルニアなどのディスカウントストア・スーパー	2,779億円(+7.1%)	35億円(+53.2%)
アジア事業	アジアのDON DON DONKI	991億円(+8.7%)	55億円(+186.0%)

利益のほとんどは国内事業です
2026年6月期から、国内事業(総合スーパー)の名前を国内事業(UNY事業)に変え、商品の区分も変えています
決算短信のセグメントの説明では、国内事業は「ドン・キホーテ」「MEGAドン・キホーテ」「MEGAドン・キホーテUNY」と、総合スーパーの「アピタ」「ピアゴ」など、アジア事業は「DON DON DONKI」を展開しています

3. 強み

会社の資料で確かめられる事実から、強みと考えられる点を挙げます。

① 客数を伸ばす価格戦略

消費者の節約志向が高まるなか、価格戦略や販促で既存店の客数が伸びました。IPコンテンツ商品やトレンド商品も好調でした

② 免税売上(インバウンド)

免税売上高は過去最高です。会社は「一カ国に依存しないインバウンド戦略」で、東南アジアや欧米からの客が増えたとしています

③ 出店と新しい業態

国内で25店舗を新規出店。ユニーの生鮮の調達力とドン・キホーテの非食品の強みを組み合わせた新業態「ロビン・フッド」を、2026年4〜6月に5店舗出しました
2026年7月1日には、株式交換でOlympicグループを子会社にしました

4. 弱み・リスク

① 人件費などの費用

新規出店や業態転換の費用、報酬改定や最低賃金の上昇による人件費の増加などで、販管費が増えています

② 海外事業の規模

北米・アジアの営業利益は合わせて90億円で、まだ小さい規模です。北米では山火事による店舗の焼失もありました

③ 2027年6月期の見通し

営業利益は1,790億円(+2.4%)の予想ですが、経常利益は−1.2%、上期(第2四半期累計)の純利益は−7.3%の予想です

5. ライバルとの比較

小売大手のセブン&アイ・ホールディングスと比べます。決算期(セブン&アイは2月期)と業態(コンビニ中心)が違うので、おおまかな比較です。

	PPIH(2026年6月期)	セブン&アイ(2026年2月期)
売上(営業収益)	2兆4,453億円(+8.8%)	10兆4,303億円(−12.9%)
営業利益	1,748億円(+7.7%)	4,230億円(+0.5%)
営業利益率	7.2%	4.1%
ROE	16.8%	7.6%

規模はセブン&アイが大きく、利益率とROEはPPIHが高いです(→セブン&アイ・ホールディングスの強みとは)。家具・インテリアの小売はニトリホールディングスの強みとはへ

6. 投資プレイヤー的チェックポイント

PPIHの決算を見るときに、毎回確かめておきたい数字です(売買の判断基準ではありません)。

見ておく数字	2026年6月期	どこに書いてある
国内事業の営業利益	1,658億円	決算短信(セグメント)
免税売上高	過去最高(金額は決算短信のこの部分には記載なし)	決算短信・決算説明資料
店舗数	799店舗(国内676・海外123)	決算短信
会社の業績予想	2027年6月期売上高2兆6,870億円、営業利益1,790億円	決算短信のサマリー
配当	年9.5円、2027年6月期予想10円	決算短信

Olympicグループの子会社化(2026年7月)で、2027年6月期から数字の中身が変わります
指標の読み方はPER・PBR・ROE・配当利回りの見方へ

プレ男観光客の免税売上が過去最高で、日本のお客さんも増えたんだ。でも人件費も上がっているから、利益率を見ておきたいね

インバウンドで伸びるスポーツ用品の会社はアシックスの強みとはへ。

工場用の間接資材をネットで販売する会社はMonotaROの強みとはも参考にしてください。

業務スーパーの会社は神戸物産の強みとはも参考にしてください。

まとめ

PPIHは、ドン・キホーテとユニーの国内事業に、北米・アジアの店舗を持つ小売の会社
2026年6月期は売上高2兆4,453億円、営業利益1,748億円、ROE16.8%
強みは客数を伸ばす価格戦略、過去最高の免税売上、出店と新業態
課題は人件費などの費用、インバウンドの変動、海外事業の規模
2026年7月にOlympicグループを子会社化

参考文献

パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス. 2026年6月期決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年8月18日). https://ppih.co.jp/ir/library/earnings/pdf/PPIH_FY2026_Q4_Financial_Results_J.pdf (閲覧日:2026年10月10日)
セブン&アイ・ホールディングス. 2026年2月期決算短信〔日本基準〕(連結)(2026年4月9日). https://www.7andi.com/ir/file/library/kt/pdf/2026_0409kt.pdf (閲覧日:2026年10月10日)

この記事は投資についての一般的な情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いします。